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分享国际金融发展经验 为海南自贸港建设献策

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2020-06-15 10:56:05 三亚传媒融媒体

分享国际金融发展经验 为海南自贸港建设献策

——三亚日报专访金融专家

6月14日上午,三亚传媒影视集团16名一线采编人员走进三亚·亚太金融小镇开展《海南自由贸易港建设总体方案》金融学习会。竞天公诚律所国际投资基金专家王勇、普华永道金融服务行业税务合伙人钱江涛、三亚·亚太金融小镇创始人张焱从《海南自由贸易港建设总体方案》学习心得、海南自由贸易港税务知识、国际投资基金发展趋势等方面,为采编人员上了一堂生动的自由贸易港理论学习课。

会后,三亚日报记者对3名金融专家进行了专访,总结各位专家具有前瞻性、建设性的观点,以飨读者。

竞天公诚律所国际投资基金专家王勇:

推动QFLP和QDLP试点制度 促进跨境投资资金流动

●个人简介:王勇,毕业于北大西方语言文学系(德语文学)和知识产权学院(法学士),在美国哥伦比亚大学获法学博士(JD)学位,并在美国排名第一的税法学院——纽约大学法学院攻读国际税法与私募基金税法的高等研究学位。美国特许金融分析师(CFA)和特许另类资产分析师(CAIA)。竞天公诚律所资深合伙人,上海市金融办等多地金融办QDLP/QFLP评委或顾问,中国保险资管协会入库专家,江苏省、厦门市等各地产业引导基金专家评委。

“试行QFLP(合格境外有限合伙人)和QDLP(合格境内有限合伙人)两项制度,加快便利跨境贸易投资资金流动”“建立海南自由贸易港法为基础,以地方性法规和商事纠纷解决机制为重要组成的自由贸易港法法治体系,营造国际一流的自由贸易港法治环境。”……在6月14日举行的《海南自由贸易港建设总体方案》金融学习会上,竞天公诚律所国际投资基金专家、美国特许金融分析师(CFA)王勇结合自身多年的国际金融法律执业经历,提供了不少经验分享。会后,王勇接受三亚日报记者专访,就“推动海南自贸港跨境金融服务发展”提出了不少“金点子”。

试行QFLP和QDLP制度推动跨境资金流动

要素的自由流动是高水平自由贸易港的基本特征,其中资金的自由流动是最基本和最核心的要素流动,是贸易投资自由化和便利化的基础条件。在王勇看来,《海南自由贸易港建设总体方案》(以下简称《总体方案》)提到的“便利跨境贸易投资资金流动”“扩大金融业开放”“加快金融制度改革创新”将在促进要素自由流动方面起到重要作用。

在海南自贸港建设过程中,“便利跨境贸易投资资金流动”是基础,而试行QFLP和QDLP两项制度,是实现便利跨境资金自由流动的有效手段。

王勇曾担任上海市金融办联席会议评审专家,深度参与了这两项试点办法。他评价说,QFLP和QDLP是两项试点型的金融对外开放制度安排,最早由上海市分别于2010年和2012年推出试点办法。上海在2011年初发起针对外资股权投资企业(引进来)的QFLP试点,2014年国家在全国16个地区开展外商投资企业外汇资本金结汇管理方式改革试点等等,这些试点办法的起草、审批以及相关监管流程的制定和成功落实执行,都需要对国际和国内私募基金的运作和惯例有一个充分的了解。QFLP和QDLP试点制度从上海开始试点,陆续延展到北京、深圳、天津、重庆、青岛、贵州、平潭、珠海、广州等十几个城市,最近也还有不少新的城市在准备出台QFLP和QDLP政策。在过去的将近10年里,试点制度在实践中不断地演进,实际上已经与最初的书面规定有了很多细节上的变化。实际落地需要很多方的配合。外汇的入境结汇、资金在境内的流向、收益的退出、境外投资人的适用税率问题等等,各个环节都需要很多的细节落地。

而在有QFLP试点的十几个城市,试点项目在过去10年的落地成功度有着相当大的差别,这些差别很大程度上取决于当地政府、托管银行、项目律师等对国际和国内私募基金设立与运作的熟悉度、资金进来出去每个流转环节闭环操作是否顺利等实操因素。在走出去的方向上,上海在2012年发起针对境外证券市场投资的QDLP试点,之后深圳、青岛、天津、北京亦相继出台QDLP、QDIE试点。

在海南自贸港内试行QFLP制度,对于外商投资股权投资管理企业在境外募集投资者资金投资境内未上市企业股权产生极大影响,而QDLP制度在便利境内投资人投资境外证券市场及各类境外基金,乃至境外企业股权、不动产等方面将发挥巨大作用。

香港基金组织形式或为海南提供经验参考

王勇及其律师团队过往近二十年为国内外基金客户和资产管理公司筹集和组建了1500多支境内外基金,涉及金额等值数百亿美元。结合自身工作经验,王勇对同是自贸港的香港的基金组织形式进行了剖析。

当前,香港基金组织形式主要有两种:开放式基金型公司(Open-endedFundCompanies,OFC)和单位信托,分别主要应用于对冲基金和零售基金。OFC可以是一个单体基金,也可以设计为可发行多个子基金的伞形基金结构,不同的子基金同属于一个法律实体,但又能投资于不同资产,并具有法定的债务隔离效应(与开曼群岛独立资产组合公司结构类似)。而预计将于2020年8月生效的另一基金组织形式有限合伙基金制度(LimitedPartnershipFund,LPF)从顶层设计上,对基本组织结构、合伙人订约自由、有限合伙人安全港规则以及监管要求等方面进行规定。这对于海南发展基金组织形式顶层架构提供了经验参考。

“香港作为国际金融中心,一直以来是境内外各类资产管理公司及其他金融机构的重要驻地,海南自贸港在推动金融发展过程中,不妨以香港经验作为参考,走出自己的金融创新之路。”王勇表示,《总体方案》中的各项优惠政策和制度安排对海南来说,无疑是一个千载再难逢的机遇。

建立海南自由贸易港法打造国际一流法治环境

毕业于北京大学和哥伦比亚大学法学院的王勇是在资本市场、跨境基金与投融资领域的顶尖律所——竞天公诚律所资深合伙人,之前曾在几家国际顶级律所从业九年,并在2008年即担任国际律所美国总部的权益合伙人,连续多年被十多家国际权威律师评级机构评为中国投资基金、创业投资领域的第一梯队律师。结合自身工作阅历,就海南的法治环境角度,他分享了自己的看法和建议。

“建立海南自由贸易港法为基础,以地方性法规和商事纠纷解决机制为重要组成的自由贸易港法法治体系,营造国际一流的自由贸易港法治环境。”王勇认为,要推动海南自贸港发展,首先要制定实施海南自由贸易港法,以法令方式清晰自由贸易港各项准则组织,为自由贸易港建造供给原则性、基础性的法治保证。加快制定经济特区法规,同时建立多元化商事纠纷解决机制,为自由港发展营造公平正义的法治环境。

“海南自贸港与全球范围内其他自贸港一个根本不同和优势在于海南自贸港是中国特色社会主义制度下的自贸港,它从定位和顶层设计上是国家高瞻远瞩的战略规划,从制度安排上可以做到统筹特殊的税收制度、高效的社会治理体系和完备的法治体系等各方面优势。”王勇说,他对海南自贸港在后续的落实和执行上能够行稳致远充满信心,而他所在的竞天公诚律所作为国内顶级的律所也于近年在海南三亚设立分所。他坚信,有自贸港政策加持,海南的腾飞和繁荣是必然的。

普华永道金融服务行业税务合伙人钱江涛:

海南自贸港税制具备国际竞争力

●个人简介:钱江涛,普华永道金融服务行业税务合伙人,在普华永道有超过18年的税务咨询工作经验。目前专注于金融行业的税务研究,为银行、保险、资产管理公司提供中国及跨境的税务咨询服务,包括结构搭建、金融产品设计、业务运营的税务效率提升、重组并购、上市前税务合规及筹划等相关税务咨询工作。

“三亚拥有得天独厚的地理位置,生态环境优越,加之人文艺术、美食佳肴、特色产品等,为三亚增添了强大活力。我很期待能为当地政府和企业出谋划策,为三亚发展贡献智慧和力量。”钱江涛在普华永道有超过18年的税务咨询工作经验。他目前专注于金融行业的税务研究,给众多银行、保险、资产管理公司提供中国及跨境的税务咨询服务,包括结构搭建、金融产品设计、业务运营的税务效率提升、重组并购、上市前税务合规及筹划等相关税务咨询工作。

钱江涛认为,《海南自由贸易港建设总体方案》(以下简称《方案》)回应市场关切,为海南自贸港建设点亮了“航标灯”。而其中一大亮点,即海南采用特殊的税收新政,特殊在哪?有何优惠?有何影响?钱江涛针对一系列热点带来详细解读。

“对标周边亚太地区税务政策,海南自贸港突出的税收优惠政策尤其具备国际竞争力。”钱江涛表示,在当前复杂的国际形势和逆全球化国际贸易背景下,以零关税为支点,撬动生产要素的自由流动具有重要的现实意义。例如在2025年后,除负面清单以外的行业都可享受15%企业所得税税率,个人按3%、10%、15%三档超额累进税率征收个人所得税等。

与新加坡、香港等亚太地区其他成熟的自贸港相比,三亚的产业基础和人才基础较薄弱。三亚如何实现弯道超车?钱江涛建议,一是发展战略的前瞻性和政策的针对性、稳定性,二是确保对政策的贯彻执行。例如可采取优先鼓励发展特定产业的战略推动产业升级,再将政策进一步推广。具有地域特色的农林业、旅游业,参与全球产业链竞争核心的高科技行业,具有高附加值的金融服务业、医疗健康产业等,都可助力三亚发展。

钱江涛介绍,《方案》设定了“注册在海南自由贸易港并实质性运营”、“在海南自由贸易港工作”、“一个纳税年度内在海南自由贸易港累计居住满183天”等前提,并要求税收管理部门按照实质经济活动所在地和价值创造地原则对纳税行为进行评估和预警,通过实质经营地、所在地居住判定标准,加强打击偷漏税行为,并在国际税收层面加强涉税情报信息共享,避免海南自贸港成为“避税天堂”。这与中国近年来一直积极参与国际税收征管合作、加强防范税基侵蚀和利润转移的原则和措施是一致的。

“与国内其他大部分地区对个税采取按3%-45%税率“征收后部分返还”的优惠措施相比,海南个税优惠政策极具吸引力。”钱江涛分析,2025年前,对在海南工作的高端人才和紧缺人才,对其个人所得税实际税负超过15%的部分,予以免征。2025年后,则将优惠扩大到全部个人。《方案》规定,2035年前,对于在一个纳税年度内在海南自贸港累计居住满183天的个人,其取得来源于海南自贸港范围内的综合所得和经营所得,按照3%、10%、15%三档超额累进税率征收个人所得税。该政策与之前大湾区出台的政策相比,亮点是个人所得税优惠不仅仅给予境外人才,广大的中国护照持有人也有可能有机会享受15%的税率;这也是对我国个人所得税(最高边际税率45%)大力度降低。

据了解,海南岛封关运作时会把增值税等多个税费简并为销售税,钱江涛表示这将带来极大利好。简并税制提高了贸易自由化和便利化程度,有助于解决海南建设自贸港的首要任务——招商引资。同时,简明的税务合规要求,也是广大纳税人在日趋复杂的经济发展中对税务管理的核心诉求之一,这样做进一步回归了税收中性、兼顾税收效率与税收公平原则,是在税制改革领域做出的具有里程碑意义的一次重要探索。

“海南自贸港建设税收新政落地,也将给普通老百姓带来实实在在的好处。”钱江涛分析,就业岗位将明显增加,岗位质量和可选择性同步提高;消费方面,海南本地老百姓购买进口生活用品的价格将比自贸港外低很多,有助于其提升生活质量。此外,由于人才的引进,海南的整体教育和人文环境、资源将得到整体改善,海南的新一代将有更多的机会成长为国际型人才。

三亚·亚太金融小镇创始人张焱:

以创新金融为基础打造更多新业态

●个人简介:张焱,三亚·亚太金融(基金)小镇镇长、创始人,曾创办天交所矿业板、开展蓝海基金等国际化金融创新投资。

“金融作为实体产业的血液,在海南发展过程中的重要性不言而喻。蓝图绘就,路线明确,接下来最重要的就是大胆试、大胆闯……”6月1日,《海南自由贸易港建设总体方案》公布,海南自贸港一时间成为国内外投资者的热点。

在三亚,三亚·亚太金融(基金)小镇每天接到咨询电话和微信不少于200个,来自北京、上海、深圳、香港等国内的客户纷纷表示入驻意愿,澳大利亚、美国等国家的金融机构也致电咨询......

这个结果对于三亚·亚太金融(基金)小镇“镇长”张焱来说是“意料之中”。从国内到国外,从北京到三亚,这个久经金融“沙场”的老将,在《总体方案》公布不久后,就快速谋划了金融小镇的蓝图。

“这次战略是很清晰的,制订了很具体的目标,对税收、人才、产业等方面都进行了很好的阐述。”张焱认为,方案从总体要求、制度设计到分步骤分阶段安排都明确了很多具体任务,整个方案非常详实,为海南确定了非常明确的目标,有了“指路灯”。

作为自贸港,海南的特色在哪?张焱认为,建设自贸港是全球化的需要,实现人类命运共同体,建立开放型经济新体制的根本要求,而全球化的核心要素就是金融创新开放。此次中央的支持,海南作为体制创新的试点,有很大的发展空间,此外海南作为单独岛屿,可以进行各类体制和模式创新,成为中国进入海外以及海外进入中国的新发展平台。

张焱把海南各地的金融定位做了如下分析:海口是大金融,博鳌是医疗金融,澄迈是科技金融,洋浦是贸易金融,而三亚被定位为创新金融。

那在海南自贸港建设中,三亚怎么做到创新,打造金融业态?张焱认为第一个是要业态创新,他以财富管理为例,提出要打造这种创新的业态,就是要让国内外的创新要素在三亚聚集,形成强大的合力。第二个是交易创新,目前,东南亚、俄罗斯都和三亚有紧密的贸易往来,把这些要素、资金、人才、信息都聚集起来,打造一个创新的交易平台。第三个是针对于银行、证券、保险在《总体方案》里提出的创新的点,找出适合三亚发展的业态,比如保险,每年来三亚的人很多,可根据他们的需求,打造全世界保险产品可选择的创新业态等。

金融小镇如何落实《总体方案》?张焱说,金融要服务于实体产业经济,方案中提到的要大力发展旅游业、现代服务业和高新技术产业,这些产业需要金融的支持。目前,金融小镇已经注册了200家公司,未来5年,预计能达到1000家。张焱告诉记者,目前金融小镇到位资金600亿元,今年有信心完成1个亿税收,产值达到6个亿。“

据此推算,在未来5年,小镇能够落地3000亿-5000亿的资金,这些资金能够给海南自贸港建设的旅游业、现代服务业和高新技术产业“输血”,及对这三个产业的商事主体提供资金,对他们进行投资。张焱说,除了银行、证券、保险,三亚需要打造的是一个财富管理的总部基地,把国内外的财富进行管理,并以基金等方式进行增值,形成一个好的财富管理,为三亚未来金融本身的发展提供一个很好的业态。

“海南有很多可以创新的东西,我们没有必要去和其他的自贸港做比较,但应该学习和借鉴他们的成功经验。”张焱说,新加坡、香港是我们学习的榜样,但不是我们的目标,我们的目标是成为新型的全球化自贸港,有要素落地、有价值增值。面向未来的体制创新,海南可针对人类未来的社会组织进行体制创新,不仅从架构的重构,而且从流程的梳理,从而打造领先的治理和营商环境。

“我对海南自贸港的未来很有信心,金融小镇也将竭尽所能,作出我们的贡献。”张焱说。

(记者 吴合庆 卢智子 张慧膑/文 袁永东/图)

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